世界銀行揭露了一項(xiàng)重大的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。大宗商品價(jià)格下跌作為通膨緩衝的時(shí)代似乎已經(jīng)結(jié)束。這項(xiàng)消息給全球央行的工作帶來(lái)了麻煩，它們?cè)谙抡{(diào)利率時(shí)可能會(huì)發(fā)現(xiàn)自己束手無(wú)策。
大宗商品價(jià)格穩(wěn)定及其影響
在過(guò)去兩年中，我們看到包括石油、天然氣和小麥在內(nèi)的大宗商品價(jià)格從 2022 年中期到 2023 年中期暴跌了 40%，這使全球通膨降低了約兩個(gè)百分點(diǎn)。
然而，這種趨勢(shì)已經(jīng)戛然而止。截至去年，世界銀行的指數(shù)顯示價(jià)格已經(jīng)穩(wěn)定，有效限制了這些大宗商品對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的通貨緊縮影響。
大宗商品價(jià)格停止下跌預(yù)示通膨控制的艱難時(shí)期。世界銀行集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼資深副總裁英德米特吉爾指出，「全球通膨依然不敗」。
他解釋說(shuō)，由於通貨緊縮的主要力量——大宗商品價(jià)格下跌——已經(jīng)碰壁，我們可能會(huì)看到利率保持高位的時(shí)間比之前預(yù)期的要長(zhǎng)。在全球經(jīng)濟(jì)特別脆弱之際，這種情況使事情變得更加複雜，任何重大的能源衝擊都可能破壞過(guò)去兩年在抑制通膨方面的進(jìn)展。
預(yù)測(cè)趨勢(shì)和地緣政治緊張局勢(shì)
根據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，展望未來(lái)，世界銀行預(yù)計(jì)大宗商品價(jià)格不會(huì)很快大幅下跌。他們的預(yù)測(cè)顯示，2024 年僅下降3%，2025 年將下降4%。 38%。
大宗商品價(jià)格的微妙下跌趨勢(shì)無(wú)助於緩解通膨高於目標(biāo)的壓力，對(duì)旨在降低利率的央行構(gòu)成持續(xù)挑戰(zhàn)。世界銀行集團(tuán)副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾漢?科斯(Ayhan Kose)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩背景下大宗商品價(jià)格持續(xù)高企發(fā)表評(píng)論。
高絲表示，我們正進(jìn)入一個(gè)新時(shí)代，讓人想起2008年後全球金融危機(jī)的格局，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)改變。
雖然大多數(shù)大宗商品價(jià)格預(yù)計(jì)將下跌，儘管速度較慢，但銅價(jià)預(yù)計(jì)將上漲。持續(xù)的能源轉(zhuǎn)型正在推動(dòng)對(duì)銅的需求，這對(duì)於製造電動(dòng)車和升級(jí)電網(wǎng)至關(guān)重要。
此外，全球能源投資的強(qiáng)勁成長(zhǎng)給需求帶來(lái)了進(jìn)一步的壓力，導(dǎo)致價(jià)格上漲。中國(guó)強(qiáng)於預(yù)期的需求進(jìn)一步加劇了這種情況。
中東對(duì)大宗商品價(jià)格的影響
世界銀行的報(bào)告也強(qiáng)調(diào)，中東緊張局勢(shì)加劇可能導(dǎo)致黃金和石油等傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的成本上升。該行預(yù)測(cè)今年布蘭特原油平均價(jià)格為每桶84 美元，較去年略有上漲，預(yù)計(jì)2025 年將小幅降至每桶79 美元。 88 美元，表明市場(chǎng)狀況不穩(wěn)定。
中東進(jìn)一步衝突的可能性可能會(huì)推高大宗商品價(jià)格。高斯指出，這種緊張局勢(shì)增加了油價(jià)溢價(jià)，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)更加頻繁。在嚴(yán)重衝突的情況下，今年油價(jià)可能會(huì)飆升至每桶 100 美元以上。這一大幅增長(zhǎng)可能會(huì)使全球通膨上升近一個(gè)百分點(diǎn)。
