首先，需要搞清楚的問題是：究竟什麼是 ICO ？ ICO（Initial Coin Offering），首次幣發(fā)行，源自股票市場的首次公開發(fā)行（IPO）概念，是區(qū)塊鏈項目首次發(fā)行代幣，募集比特幣、解決以太坊等通用數(shù)字貨幣的行為。大家普遍認(rèn)為：ICO與 IPO（initial public offering）非常相似，兩者都是獲得一定比例股權(quán)或權(quán)益的一種方式，不過 IPO 是從企業(yè)購買股權(quán)，而 ICO 的權(quán)益從何而來呢？
這也引出了第二個普遍承認(rèn)的事實：ICO 的明確定義尚未出爐。得益於政策壓力和技術(shù)創(chuàng)新，這種通過創(chuàng)建和售賣代幣，來籌集資金的活動正在飛速發(fā)展。從 2014 年到現(xiàn)在，通過 ICO 募集的資金超過 230 億美元。
近日,Elementus 數(shù)據(jù)分析公司統(tǒng)計了近 4 年來 ICO 數(shù)量的增長和爆發(fā)，以下6 幅動圖能夠較好地總結(jié)近幾年ICO市場的發(fā)展?fàn)顩r。
1.2014 年 ICO 市場“創(chuàng)世紀(jì)”時期
如圖，2014年的ICO還被視為眾籌項目的一種，唯一能掀起波瀾的是以太坊（ETH）， 這是一個以智能合約為基礎(chǔ)的開源公共區(qū)塊鏈平臺，於 2014 年下旬通過 ICO 發(fā)行了加密貨幣“以太幣”，與比特幣的初始兌換比例為 2000 ：1，募集超過 19 萬美元。
2、2015 年 ICO 市場初期
從圖中可以看出，2015年ICO數(shù)量還不及前一年，但很明顯，這一時期北美和中東參與了進來。
3、2015 年-2016 年 ICO 市場開始初步增長
這一時期ICO市場出現(xiàn)了一次小爆發(fā)，但在2016年6月戛然而止。2016年中上旬，亞洲參與者出現(xiàn)之後，橫向入局者越來越多，縱向規(guī)模也不斷壯大。4月，The DAO橫空出世，一個月內(nèi)募集超過1.5億美元。6月，The DAO 被指存在遞歸調(diào)用漏洞，黑客盜取3600萬個以太幣，最終導(dǎo)致以太坊硬分叉。
4、2016 年-2017 年 ICO 市場開始加速增長
這一時期，大洋洲和非洲參與者出現(xiàn)，規(guī)模雖不大，但數(shù)量眾多的 ICO 如雨後春筍一般湧現(xiàn)，每個月都有至少一例 ICO 誕生。
5、2017 年 ICO 市場隨著比特幣猛漲開始井噴
2017年，比特幣的價格增幅超過 1000％，吸引了無數(shù)投資者和投機者加入ICO市場，可以看出，三個月內(nèi)，無論是數(shù)量還是規(guī)模，全球ICO都出現(xiàn)了爆炸式的指數(shù)級別增長。
截止12月，全球 ICO 總發(fā)行額從 5 月份的 5 億美元，暴漲到 74 億。
6、2018年呈現(xiàn)爆炸性增長
2018 年第一季度的 ICO 總發(fā)行額已經(jīng)超過 2017 年全年，達到 200 多億美元。50 億美元的委內(nèi)瑞拉石油幣（Petro），25 億美元的 EOS，以及 17 億美元的 Telegram 三巨頭撐起了 200 多億美元 ICO 總發(fā)行額的半壁江山，這種增長速度是令人咂舌的。雖然山寨幣和詐騙白皮書層出不窮，Bitfinex、CoinCheck 和幣安等知名交易所接連被盜，以及美國一紙禁令購買石油幣的購買等等，也無法阻擋虛擬貨幣市場和 ICO 的爆發(fā)。
不可否認(rèn)的是，隨著越來越多的目光和資本停留在這個領(lǐng)域，要求監(jiān)管的聲音也就愈發(fā)強大，而監(jiān)管意味著規(guī)則的建立、政策的實施、生態(tài)圈的穩(wěn)固、以及暴利的消失。但凡是過往，皆為序章。這場 ICO 遊戲的未來，恐怕沒人說的準(zhǔn)。
